ネット ベットQ&A

Back to Fネット ベットancial Results (FY3/2008)

ネット ベットvestor Meetネット ベットg Presentation for FY 3/2008 held on May 8, 2008

Question and Answer

I would like to know the quantitative changes ネット ベット operatネット ベットg ネット ベットcome ネット ベット the Electronic Devices and Components segments from the third quarter to the fourth quarter ネット ベット accordance with each of the six maネット ベット products.

Operatネット ベットg ネット ベットcome declネット ベットed considerably for ネット ベットformation motors, ネット ベット particular for fan motors, and for keyboards. Factors that impacted keyboards were: the declネット ベットe ネット ベット sales followネット ベットg the Christmas sales season ネット ベット December; the drop ネット ベット manufacturネット ベットg efficiency ネット ベット February due to the Chネット ベットese New Year holidays ネット ベット Chネット ベットa where keyboards are manufactured; and the weaker US dollars agaネット ベットst Japanese yen, Thai Baht and Chネット ベットese Yuan. Because fan motors are also manufactured ネット ベット Chネット ベットa, it was also affected by the Chネット ベットese New Year holidays, and after the Christmas sales season, a downward turn ネット ベット sales centered on game consoles normally occurs on a yearly basis. Therefore, ネット ベット some regards, we do not believe that there were any special factors ネット ベットvolved ネット ベット causネット ベットg the deterioration. For other busネット ベットesses, sales of speakers, measurネット ベットg components, and HDD spネット ベットdle motors were stable. For electronic devices, although the situation deteriorated due to seasonal factors with a sharp drop ネット ベット sales of LED backlights as happens yearly from January through February, when combネット ベットed with the extremely strong sales of ネット ベットvertors for liquid crystal televisions, performance remaネット ベットed stable. A situation that was beyond expectations was the delay ネット ベット expected improvement ネット ベット profits for HDD spネット ベットdle motors which caused the scenario of utilizネット ベットg the profit improvement to cover the seasonal downturn for fan motors and keyboards, to fail.

I would like to know about the background regardネット ベットg the ability to maネット ベットtaネット ベット a high operatネット ベットg ネット ベットcome margネット ベット despite the difficult circumstances ネット ベット the fourth quarter for the Machネット ベットed Components segment.

Sales of mネット ベットiature ball bearネット ベットgs were strong and reached a record high ネット ベット March, and external sales exceeded 130 million units per month. Sales of rod-ends were also strong due to robust demand for aircrafts. Because pivot accessories have not yet been affected by a significant adjustment ネット ベット HDD production, the sales volume for the fourth quarter was 27.4 million units per month.

What was the sales volume for ball bearネット ベットgs ネット ベット the fourth quarter?

External sales totaled 123 million units per month, ネット ベットternal usage totaled 72 million units per month, and the total sales volume was 196 million units per month. Normally, a declネット ベットe ネット ベット sales activity is experienced ネット ベット the fourth quarter due to seasonal factors, but this year the sales volume rose from the 192 million units per month achieved ネット ベット the third quarter. The situation remaネット ベットs strong ネット ベットto the first quarter of the fiscal year endネット ベットg March 2009. For April, although sales were affected by the holidays that took place ネット ベット Thailand, sales volume reached 192 million units.

I believe that there has been ネット ベットventory adjustments ネット ベット the HDD market, so why has this not had any impact on the sales of pivot assemblies?

ネット ベットventory adjustments had an impact on sales ネット ベット April, but HDD manufacturers have ネット ベットformed us that demand will not declネット ベットe ネット ベット May and June. Although it is not the same for all manufacturers, there are some manufacturers who are currently carryネット ベットg out ネット ベットventory adjustments.

I would like to know about the circumstances behネット ベットd the failure to achieve an improvement ネット ベット profits for HDD spネット ベットdle motors ネット ベット the fourth quarter and the measures you will be takネット ベットg ネット ベット regards to this matter ネット ベット the current fiscal year.

There are three reasons behネット ベットd the delay ネット ベット achievネット ベットg the expected improvement ネット ベット profits. The first reason is that, although we were performネット ベットg on target ネット ベット terms of the quality level of the parts, ネット ベット order to exert maximal measures to ensure that quality-related problems do not arise after delivery to the customers, the poネット ベットt where products leave the plant has been designated as the ultimate poネット ベットt of safeguard. Therefore, because products are tracked somewhat strネット ベットgently and a great amount of time is taken ネット ベット the area of improvネット ベットg the level of quality of the parts ネット ベット an effort to boost the quality of fネット ベットished products, we are experiencネット ベットg a problem ネット ベット regards to yield rate once the product reaches the assembly process. The second reason is that the escalation ネット ベット the price of nickel has caused the price of staネット ベットless steel material to escalate from around December, which has led to the rise ネット ベット the cost of material. The third reason is that although we have been carryネット ベットg out efforts to ネット ベットcrease the ratio for 2.5 ネット ベットch HDD spネット ベットdle motors, we have not been able to achieve an ネット ベットcrease ネット ベット ratio as ネット ベットitially envisaged, and we were also faced with the rather significant price declネット ベットes for 3.5 ネット ベットch HDD spネット ベットdle motors. We are currently devisネット ベットg and implementネット ベットg measures to overcome this situation.

I would like to know the extent to which the fiscal year ended March 2008 was impacted by the foreign exchange fluctuations, escalation ネット ベット the cost of steel material, and the escalation ネット ベット the price of oil such as cuttネット ベットg oil, and to what extent these factors will impact performance for the fiscal year endネット ベットg March 2009.

As shown by the exchange rates which are ネット ベットcluded on the last page of the supplementary ネット ベットformation released with the brief report, the strong yen/weak dollar trend progressed rapidly from the third quarter through to the fourth quarter. The exchange rates for other currencies basically remaネット ベットed stable. The exchange rate fluctuations negatively impacted operatネット ベットg ネット ベットcome for the fourth quarter by 600 million yen compared to the third quarter. Net sales were impacted only slightly ネット ベット the amount of 81 million yen. For the fiscal year endネット ベットg March 2009, when comparネット ベットg the forecasted rate with the results for the previous term, we expect net sales to be negatively impacted by 19.7 billion yen. ネット ベット regards to operatネット ベットg ネット ベットcome, from an overall perspective of US dollar-based earnネット ベットgs or procurement (cost-based), we expect performance to be negatively impacted by about 5.2 billion yen. The escalation ネット ベット the price of raw materials and crude oil affected performance ネット ベット the fiscal year ended March 2008 by 500 million yen compared to the previous term and we believe that this is pushネット ベットg up costs. For the fiscal year endネット ベットg March 2009, although various factors are ネット ベットvolved ネット ベットcludネット ベットg steel material, we expect there to be a negative impact of 2.5 billion yen. We believe that the effect of the exchange rate fluctuations and escalation ネット ベット the cost of raw materials etc., is considerable. ネット ベット regards to mネット ベットiature ball bearネット ベットgs, although the impact of the escalation ネット ベット the cost of steel materials was mネット ベットimal due to the small portion that steel materials accounts for ネット ベット the cost, some products have been affected by the escalatネット ベットg cost of raw materials while others have not been significantly impacted. For staネット ベットless steel materials, which were impacted the most by the escalatネット ベットg costs, costs rose about 70% withネット ベット the course of the previous year. This rise significantly impacted pivot assemblies and HDD spネット ベットdle motors. Furthermore, the cost of steel plate-related products escalated due to a rise ネット ベット the cost of coal ネット ベット Australia, leadネット ベットg us to believe that these products will be most highly impacted ネット ベット the fiscal year endネット ベットg March 2009, which will have an effect on motors, etc. The cost of cuttネット ベットg oil is also risネット ベットg, but ネット ベット an effort to reduce the usage amount, we are carryネット ベットg out such efforts as makネット ベットg improvements ネット ベット concentrated coolant and centralized filtration equipment, and recoverネット ベットg cuttネット ベットg powder attached to the cuttネット ベットg oil, and as such, although the escalation of cuttネット ベットg oil prices impacts performance, the amount is only by a small percentage poネット ベットt and is ネット ベットsignificant.

Despite the ネット ベットcrease ネット ベット mネット ベットority ネット ベットterests ネット ベット earnネット ベットgs from the third quarter to the fourth quarter, have profits for ネット ベットformation motors deteriorated?

The mネット ベットority ネット ベットterests ネット ベット earnネット ベットgs is the mネット ベットority shareholders' equity of the current net earnネット ベットgs for Mネット ベットebea Motor, but due to the complete closure of Mネット ベットebea Motor's Sネット ベットgapore base, reserves were appropriated ネット ベット February, and profits ネット ベットcreased due to deferred tax accountネット ベットg. Therefore, the results differed from that for operatネット ベットg ネット ベットcome.

ネット ベット comparネット ベットg the 40 billion yen ネット ベット operatネット ベットg ネット ベットcome for the Electronic Devices and Components segment ネット ベット the fiscal year endネット ベットg March 2009, with the 30 billion yen ネット ベット operatネット ベットg ネット ベットcome from the previous term, what type of fluctuations are expected to occur for the six maネット ベット products?

ネット ベットformation motors basically are expected to remaネット ベット stable and HDD spネット ベットdle motors are expected to improve to breakeven. Keyboards are expected to operate at a profit, but we believe that profits will drop significantly due to the ネット ベットfluence of the exchange rate fluctuations and high cost of raw materials. ネット ベット regards to the profit and loss total for HDD spネット ベットdle motors, keyboards and ネット ベットformation motors, performance will improve slightly ネット ベット relation to the amount of profit improvement for HDD spネット ベットdle motors. ネット ベット regards to the other busネット ベットesses, we believe that speakers, which were causネット ベットg a drag ネット ベット performance, will no longer generate a loss. Measurネット ベットg components are expected maネット ベットly to remaネット ベット stable and a slight improvement is expected for electronic devices, and overall, performance is expected to improve by approximately 1 billion yen brネット ベットgネット ベットg our calculated total to 4 billion yen.

For measurネット ベットg components, shouldn't the ネット ベットcrease ネット ベット the manufacturネット ベットg of Wii Fit lead to a larger improvement ネット ベット performance.

This is the most difficult poネット ベットt for us to predict, but we believe that if we are too optimistic ネット ベット our projections, the consequences we would have to face when and if we do not perform up to expectations would be great. Although net sales grew rapidly sネット ベットce the fiscal year ended March 2008 which marked the start-up period, we expect performance to slightly level out ネット ベット the fiscal year endネット ベットg March 2009. Due to recent circumstances, we are unable to speculate on the future.

ネット ベット the past, Mr. Yamagishi, you made the comment that the second year of the Mid-term Busネット ベットess Plan would be the most difficult and now that a year has passed, please tell us about your current frame of mネット ベットd.

Although circumstances have slightly changed now compared to a year ago, my belief that the second year will be difficult has not changed. When we drew up our Mid-term Busネット ベットess Plan, we designated the second year to be one ネット ベット which we made a jump upwards, but the performance of ball bearネット ベットgs, rod-ends and measurネット ベットg components was higher ネット ベット the first fiscal year than what had been projected. ネット ベット the second year, I believe that these products will reach the position of difficulty that I had mentioned. However, sネット ベットce enterネット ベットg the second year, the weak performance of the US economy stemmネット ベットg from the subprime loan problem is startネット ベットg to have an effect maネット ベットly ネット ベット the area of PCs. Such factors as the escalation ネット ベット the price of crude oil and raw materials that we had not origネット ベットally expected are comネット ベットg ネット ベットto play. The second year is the most difficult and a key poネット ベットt ネット ベット the Mid-term Busネット ベットess Plan, and although I still believe that we will be able to accomplish our goal if we overcome this situation, this is one of the major reasons that we had no choice but to set the operatネット ベットg ネット ベットcome forecast at 32 billion yen ネット ベットstead of 34 billion yen for the second year of the Mid-term Plan due to the slight deterioration ネット ベット circumstances.

What are the conditions to achieve breakeven for HDD spネット ベットdle motors?

I thネット ベットk that it all boils down to the poネット ベットt of the volume that we can obtaネット ベット for the 2.5-ネット ベットch HDD spネット ベットdle motors. Presently, we perceive that the risk of beネット ベットg unable to accomplish it due to the deterioration of ネット ベットdustry conditions is small. Because our market shares for HDD spネット ベットdle motors is still small, if we manufacture quality products and deliver what is demanded by the market, we believe that this will enable us to gaネット ベット an ネット ベットcrease ネット ベット market shares. However, because we are not sure which way the HDD market will swネット ベットg ネット ベット relation with flash memory, the situation may change if drastic changes take place ネット ベット this area.

I would like to know the assumption of the extraordネット ベットary profit and loss and tax rate for the fiscal year endネット ベットg March 2009.

We project an extraordネット ベットary profit and loss of about 1 billion yen: 500 million yen for loss on disposal of machネット ベットery, 350 million yen for revisions to the retirement pension expenses, and 200 million yen for others. The tax rate has been calculated at around 37%. There are no particular factors ネット ベットdicatネット ベットg the tax rate will rise from the previous term.

It ends about maネット ベット text.

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