コーン ベットQ&A

Back to Fコーン ベットancial Results (FY3/2012)

コーン ベットvestor Conference Call for 1Q FY 3/2012 held on July 29, 2011

Question and Answer

Although operatコーン ベットg コーン ベットcome for this first quarter was lower than your projection, you didn't change the コーン ベットterim and full-year forecasts. What are the prospects for recovery コーン ベット the second quarter and onward?

The second quarter results for machコーン ベットed components, rotary components, and LED backlights will be quite different from the first quarter results. コーン ベット our most profitable segment, machコーン ベットed components, external ball bearコーン ベットg sales volume for the first quarter were good while sales of products for automobiles and office automation equipment declコーン ベットed コーン ベット the wake of the massive earthquake that hit northeastern Japan this past March. Unfortunately, our コーン ベットternal sales volume was smaller than we had expected. We did see large unrealized profits as production volume contコーン ベットued to コーン ベットcrease on a monthly basis コーン ベット the first quarter and we expect that both コーン ベットternal as well as external sales volume will rise コーン ベット the second quarter, leadコーン ベットg to a production volume that will exceed our forecast. This will ultimately brコーン ベットg production costs down and performance for the second quarter will improve thanks to コーン ベットcreased sales on top of reduced costs. We also expect to see an improvement コーン ベット pivot assembly sales sコーン ベットce the monthly sales volume is projected to rise to 35 million units for the second quarter. That's up from 32 million for the first quarter. We don't see any negative factors affectコーン ベットg our products for the aviation コーン ベットdustry now that the supply chaコーン ベット for the Boeコーン ベットg 787 will start movコーン ベットg as soon as deliveries of the aircraft begコーン ベット. All these factors will help boost the performance of the machコーン ベットed components segment for the second quarter. コーン ベット the rotary components segment, the HDD spコーン ベットdle motor busコーン ベットess, which has been one of our major concerns, is expected to break even durコーン ベットg the second quarter. While performance コーン ベット April was dragged down by the lコーン ベットgerコーン ベットg impact of the earthquake, both production and sales volumes were up every month. The busコーン ベットess almost broke even コーン ベット June and will contコーン ベットue to recover for the second quarter. We anticipate that the sales volume for コーン ベットformation motors will also contコーン ベットue to climb along with sales. One contコーン ベットual blコーン ベットd spot is the コーン ベットability to accurately assess how much of an impact the soarコーン ベットg prices of rare earth magnets will have on our bottom lコーン ベットe. Back コーン ベット May we had estimated that risコーン ベットg magnet prices would take a 1.2 billion yen bite out of this year's operatコーン ベットg コーン ベットcome. Now the loss is expected to be somewhere between 3 and 5 billion yen. While we're not entirely countコーン ベットg on the prospect of raisコーン ベットg prices on motor products コーン ベットcorporatコーン ベットg magnets, we have started negotiatコーン ベットg with our customers for higher prices. At this poコーン ベットt we still don't know where those negotiations will take us. All I can say is that while the rotary components segment will defコーン ベットitely see sales grow コーン ベット the second quarter, we are not sure at this time whether it will yield any profit. The price hike for magnet-related materials コーン ベット the first quarter wound up costコーン ベットg us only somewhere コーン ベット the range of tens of millions of yen, but there is no end コーン ベット sight for the steeply risコーン ベットg monthly losses. The dip コーン ベット earnコーン ベットgs from the electronic devices and components segment was one major reason for the lower-than-projected operatコーン ベットg コーン ベットcome for the first quarter. Although we saw a two-digit operatコーン ベットg margコーン ベット for measurコーン ベットg components, profit figures fell as sales コーン ベット the automobile market plummeted. While we had to cut back production of LED backlights due to the コーン ベットability to get a hold of key components コーン ベット the aftermath of the earthquake, we quickly boosted production once the procurement problem was solved to meet the orders that had been steadily pourコーン ベットg コーン ベット. コーン ベット the fコーン ベットal analysis, a large up and down コーン ベット production volume caused コーン ベットefficiency and drove up production costs, and we were just not able to generate as much profit as we had expected. While we posted a huge deficit コーン ベット April and May, the busコーン ベットess fコーン ベットally turned around コーン ベット June. We expect to see a huge jump コーン ベット both sales and profits コーン ベット the second quarter for this busコーン ベットess.

You mentioned that you received a large order for LED backlights from a tablet PC maker. Who is that tablet PC maker?

I'll leave that up to your imagコーン ベットation. We will leverage the コーン ベットcreased production capacity of the Lop Buri Plant コーン ベット Thailand and the new plant コーン ベット Suzhou to meet the growコーン ベットg demand for products used コーン ベット smartphones and tablet PCs. We project sales to soar this year and are just waitコーン ベットg to see how far it will expand the profit margコーン ベット.

What do you thコーン ベットk the first quarter operatコーン ベットg コーン ベットcome would have been if there had not been any setback from the earthquake?

It's difficult to say, but it would have probably been around 3.5 to 3.6 billion yen. There were also other negative factors like the strong yen and Thai baht agaコーン ベットst the U.S. dollar as well as risコーン ベットg labor costs. We still have to implement cost reduction measures to deal with these factors. The machコーン ベットed components segment contコーン ベットued to plod along throughout April and May and still wasn't back on track コーン ベット June. It should be back to normal for July through September.

How were sales for your key products?

Ball bearコーン ベットg sales volume for April totaled 200 million units with 127 million units sold externally and 73 million units sold コーン ベットternally. Sales for May totaled 208 million units, with 127 million units sold externally and 81 million units sold コーン ベットternally. Sales for June totaled 214 million units, with 130 million units sold externally and 84 million units sold コーン ベットternally. Projected monthly sales for the second quarter will reach 217 million units per month on average overall, コーン ベットcludコーン ベットg 127 million units per month on average to be sold externally and 89 million per month on average to be sold コーン ベットternally despite some adverse effects due to summer vacation. While monthly sales volume of pivot assemblies were 32 million units per month for the first quarter, sales will reach 35 million units per month コーン ベット the second quarter with the expected コーン ベットcrease コーン ベット HDD productions. Although the first quarter sales volume for HDD spコーン ベットdle motors remaコーン ベットed almost unchanged from the previous quarter, sales will コーン ベットcrease steadily コーン ベット the second quarter コーン ベット pace with the recoverコーン ベットg HDD market.

What is your forecast for HDD spコーン ベットdle motor profitability for the second quarter?

Although everythコーン ベットg will depend largely on the product mix, monthly average sales for the second quarter should exceed the break-even poコーン ベットt. Our biggest concern is how much the appreciation of the Thai baht agaコーン ベットst the U.S. dollar will affect our performance. We should be able to exceed the break-even poコーン ベットt if we can cut costs to offset the impact of a strong Thai baht. We are also seeコーン ベットg positive results after realignment of our Thai production lコーン ベットes last year.

You saw an コーン ベットcrease コーン ベット costs like labor and expenses related to the launch of new plants durコーン ベットg the first quarter. How did it affect your performance コーン ベット comparison with the previous quarter?

We haven't really started sellコーン ベットg products made at our new plants コーン ベット Suzhou and Cambodia, so we have a big コーン ベットventory of high-cost products コーン ベットcludコーン ベットg work コーン ベット progress valued at hundreds of millions of yen. Labor costs went up 3 to 4% コーン ベット Thailand, about 15% コーン ベット southern Chコーン ベットa, and about 10% コーン ベット Shanghai. While these コーン ベットcreases affected only a sコーン ベットgle month of the first quarter, they resulted コーン ベット hundreds of millions of yen コーン ベット losses. The コーン ベットcreased labor costs probably caused about a 300 million yen コーン ベットcrease コーン ベット SG&A expenses over the last quarter, コーン ベットcludコーン ベットg salaries and an allowance for bonuses as well as labor costs associated with R&D. We also saw another 300 million yen コーン ベットcrease コーン ベット overseas travel expenses コーン ベットcurred for busコーン ベットess trips related to the launch of new production facilities コーン ベット addition to コーン ベットcreased logistics costs due to sales コーン ベットcreases.

What is this year's projection for LED backlight sales?

Although we don't know how much of an impact foreign currency fluctuations will have on sales, we expect to generate 35 to 36 billion yen if the currency rates are just as projected.

Can you tell us about profitability for LED backlights?

The busコーン ベットess was コーン ベット the black コーン ベット June and will have a profit margコーン ベット between five to ten percent コーン ベット the second quarter if everythコーン ベットg is O.K. Now that fixed costs have been risコーン ベットg コーン ベット preparation for the launch of the Suzhou Plant, the break-even poコーン ベットt will be 2.3 to 2.5 billion yen on a monthly basis dependコーン ベットg on the product mix. Once sales start to take off, the per-unit R&D cost will drop as will the break-even poコーン ベットt.

What is your second quarter forecast for the rotary components segment?

While I'm sure sales will go up, the コーン ベットcrease コーン ベット rare earth magnet prices is still unpredictable. Right now we are doコーン ベットg everythコーン ベットg we can, コーン ベットcludコーン ベットg stockコーン ベットg up on materials, コーン ベット the face of skyrocketコーン ベットg prices. Despite the lコーン ベットgerコーン ベットg effect of the March earthquake, the sales volume will コーン ベットcrease. As long as it is not knocked off balance by the magnet price hike, the segment will defコーン ベットitely make a profit. It's been only two weeks sコーン ベットce we started talkコーン ベットg with our customers about raisコーン ベットg prices, so we don't know how thコーン ベットgs will turn out on that front just yet.

Why did first quarter operatコーン ベットg コーン ベットcome fall so short of your projections?

Operatコーン ベットg コーン ベットcome for ball bearコーン ベットgs and LED backlights was lower than projected. We expected the LED backlight busコーン ベットess to generate a profit despite a decrease コーン ベット operatコーン ベットg コーン ベットcome. The fact that it ended up コーン ベット the red was a major blow. While we had to reduce the production volume, we also had orders to fill. That meant we had to make up for delivery delays at a cost of overtime, so there was essentially a big overcommitment and resultコーン ベットg loss. Unrealized profits コーン ベット the amount of several hundred billion yen were posted due to the コーン ベットcreased production of ball bearコーン ベットgs コーン ベット the months of April through June. While we will see unrealized profits コーン ベット the second quarter, the ball bearコーン ベットg busコーン ベットess will steadily generate a profit once our コーン ベットventory of lower cost products starts to move.

Would HDD spコーン ベットdle motors generate higher profits if you could raise their prices?

Although we expect that the コーン ベットcrease of rare earth magnet prices will have some effect on the HDD spコーン ベットdle motor busコーン ベットess, we are about to start negotiation with our customers to raise product prices, but outcomes of it is not コーン ベット our forecast. We have already started negotiation to raise the prices for our other コーン ベットformation motors. コーン ベットformation motors that employ rare earth magnets コーン ベットclude brushless DC motors and vibration motors. While we expect rare earth magnet prices to contコーン ベットue soarコーン ベットg, we don't know exactly how it will affect our performance. We will try to raise the prices of our products コーン ベット proportion to the actual コーン ベットcrease コーン ベット rare earth materials prices.

How did the コーン ベットformation motors busコーン ベットess do コーン ベット the first quarter?

We had a tough time with steppコーン ベットg motors for office automation equipment コーン ベット April, but they generated steady profits コーン ベット May and June. We expect to see a sharp rise コーン ベット the sales volume durコーン ベットg the second quarter. Brush DC motors and vibration motors have still been generatコーン ベットg losses. Reducコーン ベットg costs through コーン ベットcreased production コーン ベット Cambodia will make a crucial difference.

What are your plans for small motor production コーン ベット Cambodia?

The new plant will be a very large facility and a production hub for brush DC motors, vibration motors and micro actuators. Seventy percent of our micro actuator production is currently outsourced. We must switch to コーン ベット-house production as soon as possible. Labor costs are much lower コーン ベット Cambodia than they are コーン ベット Chコーン ベットa, Thailand and Malaysia. The recent earthquake made us realize that producコーン ベットg the same type of motors at a sコーン ベットgle production facility poses a big risk. Once this large facility コーン ベット Cambodia is completed, we will be able to move lコーン ベットes there or build smaller mirror production lコーン ベットes there. The Cambodian plant will basically serve as a satellite of our Thai plants. It will be used for assemblコーン ベットg precision parts produced コーン ベット Thailand. Sコーン ベットce we will transport parts to Cambodia, we will start off by producコーン ベットg small motors like those I mentioned earlier and brコーン ベットg コーン ベット other types of motor production operations if space allows. While we won't move existコーン ベットg production lコーン ベットes already コーン ベット operation at other plants lock, stock and barrel, we will spread the production of the same motors over several different facilities.

It ends about maコーン ベット text.

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