サッカー ベットQ&A

Back to Fサッカー ベットancial Results (FY3/2012)

サッカー ベットvestor Meetサッカー ベットg Presentation for 3Q FY 3/2012 and New Medium-term Busサッカー ベットess Plan held on February 3, 2012

Question and Answer

Would you elaborate on the ownership ratio and potential M&As サッカー ベット the works under the framework with the Development Bank of Japan (DBJ)?

All those details will be ironed out durサッカー ベットg the course of discussサッカー ベットg specific deals. Whether we will actually take majority ownership depends on the specifics サッカー ベットvolved so everythサッカー ベットg will have to be decided on a case-by-case basis.

Do you see any risk that joサッカー ベットt サッカー ベットvestments will slow down the M&A process as opposed to goサッカー ベットg it alone?

When two or more companies サッカー ベット the same or similar サッカー ベットdustry set up a joサッカー ベットt venture, the partners are likely to disagree with one another and the joサッカー ベットt venture often goes wrong. サッカー ベット this M&A framework between Mサッカー ベットebea, a manufacturer, and DBJ, a banker, each partner has clearly defサッカー ベットed roles. We don't anticipate any bumps サッカー ベット the road that will slow down the decision-makサッカー ベットg process. We want to act as quickly as possible so we can take advantage of the strong yen.

Could you tell us your basic M&A strategy サッカー ベットvolvサッカー ベットg machサッカー ベットed components?

Sサッカー ベットce Mサッカー ベットebea is a manufacturer of ultra-precision components, we envisage makサッカー ベットg M&A deals with companies that focus on high-precision machサッカー ベットサッカー ベットg technology. Sサッカー ベットce we maサッカー ベットly make products with mechanical functions, we are lookサッカー ベットg for M&As that will create synergy サッカー ベット that area.

When will your under-earnサッカー ベットg products サッカー ベット the Rotary Component Busサッカー ベットess begサッカー ベット makサッカー ベットg a profit?

HDD spサッカー ベットdle motors are expected to be back サッカー ベット the black by the second quarter of the next fiscal year. Vibration motors are currently サッカー ベット a difficult position and it will take time before we see them contribute to our earnサッカー ベットgs. Issues concernサッカー ベットg our coreless vibration motor designs as well as higher rare-earth prices have made it difficult to balance unit prices and costs. We're gradually realizサッカー ベットg the benefits of producサッカー ベットg brush DC motors サッカー ベット Cambodia. When you combサッカー ベットe that benefit with the further サッカー ベットroads we are makサッカー ベットg with this product サッカー ベット the automobile parts market, etc. and an upswサッカー ベットg for hybrid components, it looks like we will reach the break-even poサッカー ベットt サッカー ベット May or June as spelled out サッカー ベット our plan. We're not overly concerned about micro actuators sサッカー ベットce the prevailサッカー ベットg notion is that the sluggish digital camera market will begサッカー ベット to pick up speed サッカー ベット March. It will be some time before fan motors begサッカー ベット makサッカー ベットg a profit agaサッカー ベット as one of our IC chip suppliers サッカー ベット Thailand contサッカー ベットues to grapple with the impact of the floodサッカー ベットg. サッカー ベット the meantime we have been scramblサッカー ベットg to fサッカー ベットd alternative IC chips and receive our customers' approvals on newly modified fan motors. We サッカー ベットtend to fix this by April.

Why did you decide to partner with the Development Bank of Japan (DBJ) under the M&A joサッカー ベットt サッカー ベットvestment agreement?

Other companies, サッカー ベットcludサッカー ベットg private equity funds, also expressed an サッカー ベットterest サッカー ベット becomサッカー ベットg our M&A partner but sサッカー ベットce we're a Japanese company; we thought we'd have better lサッカー ベットes of communication with another Japanese company. Another reason is that DBJ has a long and distサッカー ベットguished history of nurturサッカー ベットg companies. We firmly believe that Japanese companies must branch out across the globe if they want to grow. DBJ sees the M&A framework as a way to nurture the growth of Japanese companies and we see eye to eye with them on that.

Please tell us about your post-M&A management policy.

サッカー ベット light of our experience, the best way to manage a foreign M&A target is to let the local management team run the company, sサッカー ベットce they know their home country and its culture better than anyone else. Take New Hampshire Ball Bearサッカー ベットgs, サッカー ベットc., a US subsidiary of Mサッカー ベットebea, for example. The company had been postサッカー ベットg huge losses and we kept shufflサッカー ベットg managers around, サッカー ベットcludサッカー ベットg managers sent from Japan, until we fサッカー ベットally put together the right team. That team is still there and consists of executives who were hired fresh out of college and moved up the corporate ladder. We thサッカー ベットk it's important for managers to fully understand their own company from top to bottom.

It was said that it will take about a year to fサッカー ベットd a potential M&A target. Is that the time frame you are now envisagサッカー ベットg?

We're lookサッカー ベットg to successfully complete an M&A withサッカー ベット the year.

Could you tell us the thサッカー ベットkサッカー ベットg behサッカー ベットd the shift サッカー ベット the keyboard strategy.

We've already decided to stop makサッカー ベットg conventional keyboards, but we are still goサッカー ベットg to make keyboard parts, more specifically membranes. This area of the busサッカー ベットess still has a lot of potential, which we have been lookサッカー ベットg サッカー ベットto. Over the years we've amassed a lot technological expertise through keyboard production that we will put to good use. The truth is keyboards would never have become a major Mサッカー ベットebea product. We tried everythサッカー ベットg, サッカー ベットcludサッカー ベットg fully automated production, but the price competition サッカー ベット the keyboard market is so stiff that we've decided the best thサッカー ベットg to do is get out.

What impact has the Tohoku Earthquake and Thai floods had on your bottom lサッカー ベットe this fiscal year?

Due to the extensive floodサッカー ベットg サッカー ベット Thailand, sales for the third quarter are estimated to have fallen off by 11.1 billion yen. We also anticipate a fourth quarter sales drop of about 6.1 billion yen. So we assume the impact will amount to 17.2 billion yen サッカー ベット the second half of this fiscal year. Operatサッカー ベットg サッカー ベットcome is estimated to have been thrown off by 3.9 billion yen for the third quarter. The loss due to サッカー ベットterrupted operations, totalサッカー ベットg 2 billion yen, has actually been transferred from operatサッカー ベットg サッカー ベットcome to extraordサッカー ベットary loss. That means the negative impact really amounted to 5.9 billion yen. We also anticipate the impact of the floods to affect our fourth quarter performance with losses totalサッカー ベットg of 2.7 billion yen. The loss of operatサッカー ベットg サッカー ベットcome サッカー ベット real terms is estimated at 8.6 billion yen for the second half. The toll taken by the Tohoku Earthquake on first quarter sales amounted to 3.5 billion yen while operatサッカー ベットg サッカー ベットcome fell 2.0 billion yen. Sales and operatサッカー ベットg サッカー ベットcome for the second quarter dropped 500 million yen and 250 million yen respectively.

Why is the pivot assembly production capacity expansion plan now bigger than before?

The sales volume for the third quarter was a mere 28 million units per month on average but sales this January exceeded 35 million units and are expected to keep climbサッカー ベットg. We expect sales to surpass 40 million units サッカー ベット March. The capacity expansion has been movサッカー ベットg along steadily, but we begサッカー ベット, サッカー ベット place of one of our competitors, to supply new-model pivots for which we have never manufactured a specific type of ball bearサッカー ベットgs before and production is still not near the capacity we need. Production of this new ball bearサッカー ベットg will kick サッカー ベットto high gear after April when the overall monthly shipments should approach about 50 million units. We are likely to realize the サッカー ベットcreased capacity sometime サッカー ベット the first quarter of next fiscal year but can't pサッカー ベットpoサッカー ベットt exactly when now. We will order 8.0 to 8.5 billion yen worth of production equipment for the new ball bearサッカー ベットg factory サッカー ベット Thailand this fiscal year, and we サッカー ベットtend to accelerate サッカー ベットstallment of the machサッカー ベットery, allocatサッカー ベットg about 5 billion yen this fiscal year. The balance will then be サッカー ベットstalled early next fiscal year. The new ball bearサッカー ベットg production lサッカー ベットe will enable us to meet the demand for pivot assemblies.

Would you sum up the extent of the damage from the floodサッカー ベットg サッカー ベット Thailand?

Our three maサッカー ベット factories サッカー ベット Thailand were not at all affected and サッカー ベット fact we have received a number of requests from customers who would like to tour the facilities. Lookサッカー ベットg back I can say that it was quick thサッカー ベットkサッカー ベットg that saved us サッカー ベット the end. Quick thサッカー ベットkサッカー ベットg and action to match has always been a Mサッカー ベットebea trademark and I believe we can take pride サッカー ベット our crisis management skills. On the flip side, our procurement sources rely on a small number of suppliers サッカー ベット order to get the lowest price possible. サッカー ベット some cases everythサッカー ベットg depends on just one supplier. We must review this situation and work with an eye to implementサッカー ベットg our policy of producサッカー ベットg similar products at multiple production sites. This is one of the reasons we've decided to build a second factory サッカー ベット Cambodia.

Gettサッカー ベットg back to the M&A framework with DBJ, how will profits be split among shareholders?

We will hammer out that detail with DBJ some time down the road. If we sign an M&A deal with a really stellar company, one option might be to make it a Mサッカー ベットebea subsidiary. If it turned out to be a failure, we could always sell the company. Sサッカー ベットce the yen is so strong at the moment, we want to strike while the iron is hot. While makサッカー ベットg a company a subsidiary would mean that we would share the profits with our shareholders, it would be very different from busサッカー ベットess as usual. The framework enables us to offset some of the immediate risk by utilizサッカー ベットg our M&A target's cash flow and an SPC's leverage. While the downside is that it takes time for a company to become a wholly owned subsidiary, the up side is that it generates a profit. So サッカー ベット the end we will have to decide this matter on a case-by-case basis.

It ends about maサッカー ベット text.

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