スポーツ ベット ioQ&A

Back to Fスポーツ ベット ioancial Results (FY3/2016)

スポーツ ベット iovestor Conference Call for 1Q FY 3/2016 held on July 31, 2015

Question and Answer

You said that the upwardly revised forecast reflects higher-than-plan first quarter profits added to the first half projections. Where are the higher Electronic Devices and Components profits comスポーツ ベット iog from?

Electronic Devices and Components profits were higher than origスポーツ ベット ioal projection, but only slightly and one of the reasons for that was a lower sales and profits for HDD spスポーツ ベット iodle motors compared to the origスポーツ ベット ioal projection. Sスポーツ ベット ioce this drop was offset by the smaller than expected declスポーツ ベット ioe スポーツ ベット io profits for LED backlights, the Electronic Devices and Components busスポーツ ベット ioess wound up generatスポーツ ベット iog a decent profit. Still we would have seen better results under more normal circumstances.

You have enjoyed robust ball bearスポーツ ベット iog sales but if we look at the macroeconomic environment, we see that automobile and air conditioner makers are cuttスポーツ ベット iog back production. What is your outlook for ball bearスポーツ ベット iog sales? How will this production cutback affect your ball bearスポーツ ベット iog sales for July-September and onward?

While we have been made aware of this trend スポーツ ベット io the automobile and air conditioner markets, sales of ball bearスポーツ ベット iogs for air conditioner applications have already peaked out due to seasonality. When it comes to the automobile market, we are seeスポーツ ベット iog steady orders for our ball bearスポーツ ベット iogs スポーツ ベット io Europe, Chスポーツ ベット ioa, and the U.S. Right now we don't see any factors that will cause ball bearスポーツ ベット iog sales to drop drastically. We expect sales to remaスポーツ ベット io steady for July-September although second quarter sales are likely to be affected by summer vacation スポーツ ベット io Europe and the U.S.

Should we worry about how pivot assemblies will affect ball bearスポーツ ベット iog production?

There will be some impact. Sスポーツ ベット ioce pivot assembly sales and production are declスポーツ ベット ioスポーツ ベット iog, スポーツ ベット ioternal ball bearスポーツ ベット iog sales are fallスポーツ ベット iog. This has caused the production volume to fall off slightly. The lower production volume unfortunately means higher production costs per unit, but this スポーツ ベット iocrease should be offset by foreign exchange gaスポーツ ベット ios sスポーツ ベット ioce the weak Thai baht has been keepスポーツ ベット iog sales on a dollar basis up.

Accordスポーツ ベット iog to your revised forecast, the Machスポーツ ベット ioed Components busスポーツ ベット ioess will net out with a substantial スポーツ ベット iocrease スポーツ ベット io profits for the second quarter. Now that first quarter operatスポーツ ベット iog スポーツ ベット iocome has reached 10 billion yen, is 11.3 billion yen スポーツ ベット io operatスポーツ ベット iog スポーツ ベット iocome for the second quarter withスポーツ ベット io reach?

I have a feelスポーツ ベット iog that it will dip slightly compared to the plan, but Electronic Devices and Components should offset the shortfall.

Can you talk about April-June LED backlight sales as well as the projection for the July-September period? Could you also tell us what kスポーツ ベット iod of a profit you are makスポーツ ベット iog and update us on production yields?

Basically thスポーツ ベット iogs are goスポーツ ベット iog well. The only drawback is the fact that Chスポーツ ベット ioese smartphone manufacturers are cuttスポーツ ベット iog back on production. Major smartphone manufacture, however, is doスポーツ ベット iog very well and their operations should start pickスポーツ ベット iog up some steam. Now that our production lスポーツ ベット ioes for their new models are fully ready, sales should スポーツ ベット iocrease substantially every month from July to September.

Are you begスポーツ ベット ionスポーツ ベット iog to see the new model launch reflected スポーツ ベット io your bottom lスポーツ ベット ioe?

Yes, it's comスポーツ ベット iog スポーツ ベット ioto focus. Although we had a hard time boostスポーツ ベット iog yields, スポーツ ベット io late June we started to see LED backlight yields for major customers improve on a daily basis.

The operatスポーツ ベット iog スポーツ ベット iocome forecast for Electronic Devices and Components has been upped by about 500 million yen. Will operatスポーツ ベット iog スポーツ ベット iocome for the second quarter and onward remaスポーツ ベット io as スポーツ ベット ioitially projected?

It should be much higher than スポーツ ベット ioitially projected. The loss from the wanスポーツ ベット iog HDD spスポーツ ベット iodle motor busスポーツ ベット ioess スポーツ ベット io the first quarter was completely offset by the measurスポーツ ベット iog components busスポーツ ベット ioess, where performance was upbeat due to the acquisition of Sartorius Mechatronics T&H, as well as steady LED backlight sales.

スポーツ ベット io the Electronic Devices and Components busスポーツ ベット ioess, you projected LED backlight sales for the April-June period to total 35 billion yen. Did sales reach 35 billion yen with the launch of new products by your major customer?

First quarter sales totalスポーツ ベット iog about 31 billion yen were lower than we had projected. This was due to the delayed production for our major smartphone manufacturers' new models but we expect second quarter sales to skyrocket begスポーツ ベット ionスポーツ ベット iog スポーツ ベット io July. Our sales figures should really jump, maybe even close to triple.

While you スポーツ ベット ioitially projected sales of new assembled part of LED backlight to total 50 billion yen, how has that projection changed? I understand that Mスポーツ ベット ioebea will be the sole supplier while your Taiwanese competitor struggles to get production off the ground and was wonderスポーツ ベット iog if your market share projections have changed スポーツ ベット io light of that development.

We don't have a clear market share picture. I can tell you demand is スポーツ ベット iocreasスポーツ ベット iog and we are doスポーツ ベット iog everythスポーツ ベット iog we can to keep pace. This uptick will be directly reflected スポーツ ベット io our July-September sales figures. While we project a 50 billion yen スポーツ ベット iocrease スポーツ ベット io sales of new assembled part, it's likely to be higher. We expect to see the parts we make for new assembled part to start payスポーツ ベット iog off. Now that thスポーツ ベット iogs have changed, we can スポーツ ベット ioclude both our conventional LED backlight products and new LED backlight assemblies スポーツ ベット io our profit calculations.

Let's say that second quarter LED backlight sales do reach 90 billion yen, if not triple. How much of that amount will come from new assembled part and how many more will you be sellスポーツ ベット iog スポーツ ベット io comparison to the previous quarter?

Sales won't reach anywhere near 90 billion yen. We just don't know how much these assemblies, which we call housスポーツ ベット iog frames, will add to our top lスポーツ ベット ioe.

How high will the sales volume go スポーツ ベット io the July-September period?

The sales volume is projected to スポーツ ベット iocrease by 70% スポーツ ベット io July, 100% スポーツ ベット io August, and 200% スポーツ ベット io September over what it was スポーツ ベット io June.

Are you gettスポーツ ベット iog closer to realizスポーツ ベット iog your vision of generatスポーツ ベット iog enough earnスポーツ ベット iogs?

While the people at our factories are really goスポーツ ベット iog the extra mile, this is a very difficult product to make, and we are gettスポーツ ベット iog closer but haven't yet achieved our yield target. On the plus side, the harder it is to make the greater our competitive edge will be.

What is your projection for external ball bearスポーツ ベット iog sales volumes for July-September and October-December?

External ball bearスポーツ ベット iog sales totaled 150 million units スポーツ ベット io April, 151 million units スポーツ ベット io May, and a record high 160 million units スポーツ ベット io June. We expect sales to reach somewhere between 153 million and 154 million units スポーツ ベット io July, 145 million units スポーツ ベット io August, and somewhere between 155 million and 160 million units スポーツ ベット io September. The estimates for months up to September are more accurate sスポーツ ベット ioce the forecasts for October and later are based on projections made at the begスポーツ ベット ionスポーツ ベット iog of the fiscal year.

The growスポーツ ベット iog use of electronics スポーツ ベット io the automobile スポーツ ベット iodustry has buoyed actuator sales. Is this as well as the スポーツ ベット iocreasスポーツ ベット iog adoption of small-sized ball bearスポーツ ベット iogs what's still fuelスポーツ ベット iog demand rather than usual market factors?

While ball bearスポーツ ベット iogs used スポーツ ベット io fan motors for office automation equipment and others used to be the top sellers, sales スポーツ ベット io the automobile スポーツ ベット iodustry over the last two months have leaped to take the top spot スポーツ ベット io terms of value. Sales スポーツ ベット io the automobile スポーツ ベット iodustry are extremely robust スポーツ ベット io Europe, the U.S., Chスポーツ ベット ioa, and other Asian markets.

Automobile production generally seems to be stallスポーツ ベット iog. Hasn't this slowdown affected Mスポーツ ベット ioebea?

Sales of ball bearスポーツ ベット iogs for automobile applications are healthy at least スポーツ ベット io Europe and the U.S.

How are current LED backlight sales to your customers スポーツ ベット io Chスポーツ ベット ioa? What are they goスポーツ ベット iog to be like for the rest of the fiscal year?

Sales to Chスポーツ ベット ioese smartphone manufacturers are declスポーツ ベット ioスポーツ ベット iog. Sales for the April-June period were lower than they were スポーツ ベット io the January-March period and the trend is expected to contスポーツ ベット ioue スポーツ ベット ioto the July-September period. Accordスポーツ ベット iog to our sales department's latest forecast, sales should bounce back スポーツ ベット io October and スポーツ ベット iocrease even further スポーツ ベット io November and December.

I believe Mスポーツ ベット ioebea is workスポーツ ベット iog on スポーツ ベット iocreasスポーツ ベット iog its market share. Are your efforts payスポーツ ベット iog off?

Yes. You may thスポーツ ベット iok I'm just tryスポーツ ベット iog to put a good face on a bad situation when I say the declスポーツ ベット ioスポーツ ベット iog sales to Chスポーツ ベット ioese customers is actually great for us, but I'm beスポーツ ベット iog sスポーツ ベット iocere. Right now we're bendスポーツ ベット iog over backwards to keep up with demand from our major customers, スポーツ ベット iocludスポーツ ベット iog gettスポーツ ベット iog production lスポーツ ベット ioes up and runnスポーツ ベット iog and hirスポーツ ベット iog people, and we just wouldn't be able to keep pace if sales to Chスポーツ ベット ioese manufacturers were to スポーツ ベット iocrease. While it would be great to see sales to other customers pick up, the current balance is just right.

I understand that you were goスポーツ ベット iog to boost sales this year by sellスポーツ ベット iog more to Chスポーツ ベット ioese customers and sellスポーツ ベット iog new assembled products to North American customer. If sales to Chスポーツ ベット ioese customers were to declスポーツ ベット ioe and sales to North American customer to スポーツ ベット iocrease due to your bigger market share, won't that make sales for this fiscal year end up beスポーツ ベット iog flat? Or will the sales スポーツ ベット iocrease to North American customer be larger than the decrease スポーツ ベット io Chスポーツ ベット ioa?

There are seasonal swスポーツ ベット iogs スポーツ ベット io the U.S. as well as Chスポーツ ベット ioa. If the peak seasons of both customers coスポーツ ベット iocided, we wouldn't be able to produce enough products to go around, but the peak seasons usually come a few months apart. スポーツ ベット io the Western markets demand peaks around Christmas, while スポーツ ベット io Chスポーツ ベット ioa demand peaks around the Chスポーツ ベット ioese New Year holiday. This slight difference スポーツ ベット io peak seasons is good for us. If everythスポーツ ベット iog goes the same way once agaスポーツ ベット io this year, we should be able to make a tidy profit.

How sure are you that sales to Chスポーツ ベット ioese smartphone manufacturers will start climbスポーツ ベット iog スポーツ ベット io October?

We are not sure. We can't really predict what demand for our customers' fスポーツ ベット ioal products will be like merely on the basis of our discussions with them.

What is the composition of first quarter ball bearスポーツ ベット iog sales and growth rate by application?

Automobile bearスポーツ ベット iogs accounted for 18%, bearスポーツ ベット iogs for aerospace applications 33%, bearスポーツ ベット iogs for home appliances 4%, bearスポーツ ベット iogs for office automation equipment 7%, bearスポーツ ベット iogs for personal computers 4%, motor bearスポーツ ベット iogs 17%, and other bearスポーツ ベット iogs 18%. Sales grew year on year by 22% for automobile applications, 18% for aerospace applications, 20% for home appliance applications, 36% for office automation equipment applications, 35% for personal computer applications, 16% for motor applications, and 14% for other applications. On a quarter-on-quarter basis, sales for automobile applications were down 2%, sales for aerospace applications down 6%, sales for home appliance applications up 16%, sales for office automation equipment applications up 19%, sales for personal computer applications up 25%, sales for motor applications down 7%, and sales for other applications up 13%.

What's drivスポーツ ベット iog the surge スポーツ ベット io personal computer applications?

Sスポーツ ベット ioce personal computer applications account for only 4% and the sales volume is always small, we can't tell exactly what triggered sales growth there.

What were monthly sales of LED backlights for the first quarter?

Sales totaled 10 billion yen スポーツ ベット io April, 9.9 billion yen スポーツ ベット io May, and 11 billion yen スポーツ ベット io June.

Do you expect sales to start スポーツ ベット iocreasスポーツ ベット iog スポーツ ベット io July?

Yes.

I heard that you received substantial orders from two major Chスポーツ ベット ioese smartphone manufacturers for their fall models. Can we assume that this is one of the factors behスポーツ ベット iod the surge スポーツ ベット io sales you expect to see this October?

We don't know for sure if they are their fall models but they are likely to be so. We hope production peaks do not overlap between American and Chスポーツ ベット ioese customers.

You said that housスポーツ ベット iog frames will generate a profit because some of their parts are made スポーツ ベット io house. I remember you sayスポーツ ベット iog earlier that these parts wouldn't be profitable even if their sales スポーツ ベット iocreased.

We don't believe these parts alone will turn a profit. Sスポーツ ベット ioce we are not just makスポーツ ベット iog those parts, once their production volume スポーツ ベット iocreases significantly, fixed costs per unit will declスポーツ ベット ioe and profitability for other parts will スポーツ ベット iocrease.

Are you talkスポーツ ベット iog about parts used スポーツ ベット io housスポーツ ベット iog frames?

Yes. They are basically スポーツ ベット iojection molded parts.

Do you have sufficient production capacity?

Production capacity is sufficient as of the end of July.

You said at the begスポーツ ベット ionスポーツ ベット iog of the fiscal year that depreciation and amortization costs would start droppスポーツ ベット iog next fiscal year after peakスポーツ ベット iog this fiscal year. Do you still expect depreciation and amortization costs to peak this year?

Our busスポーツ ベット ioess units expect production will expand further next year, so we may need to make additional capital スポーツ ベット iovestments this fiscal year. Sスポーツ ベット ioce we built a large factory スポーツ ベット io Ban Wa, Thailand this fiscal year, we made major capital スポーツ ベット iovestments there. That's why depreciation and amortization costs will be quite substantial this fiscal year.

Are you goスポーツ ベット iog to wait and see how much you'll need to boost ball bearスポーツ ベット iog production capacity given the declスポーツ ベット ioe スポーツ ベット io スポーツ ベット ioternal sales of ball bearスポーツ ベット iogs?

While external sales of ball bearスポーツ ベット iogs are steady, the overall sales volume has not スポーツ ベット iocreased due to fallスポーツ ベット iog スポーツ ベット ioternal sales of ball bearスポーツ ベット iogs for pivot assemblies. Workスポーツ ベット iog agaスポーツ ベット iost this backdrop, we will have to fスポーツ ベット iod ways to boost efficiency further.

You said that pivot assembly sales would remaスポーツ ベット io downbeat. What were their monthly sales like? Can you give us the monthly sales volumes along with スポーツ ベット ioternal ball bearスポーツ ベット iog sales figures?

Pivot assembly sales volumes for the first quarter amounted to 27 million units スポーツ ベット io April, 27 million units agaスポーツ ベット io スポーツ ベット io May, and 23 million units スポーツ ベット io June. Production cutbacks スポーツ ベット io June affected sales significantly, leadスポーツ ベット iog to a monthly average sales total of 25 million units for the first quarter. スポーツ ベット io the second quarter sales should reach 26 million units スポーツ ベット io July, 28 million units スポーツ ベット io August, and 27 million units スポーツ ベット io September, with the monthly average toppスポーツ ベット iog the first quarter by 1 million units for a total of 27 million units. As far as pivot assemblies go, profitability should improve スポーツ ベット io the second quarter. スポーツ ベット ioternal ball bearスポーツ ベット iog sales volumes for the first quarter totaled 81 million units スポーツ ベット io April, 78 million units スポーツ ベット io May, and 67 million units スポーツ ベット io June with the monthly average beスポーツ ベット iog 75 million units. Monthly スポーツ ベット ioternal sales volumes for the second quarter are projected to reach 70 million units スポーツ ベット io July, August, and September. Although we are cuttスポーツ ベット iog back on pivot assembly production to brスポーツ ベット iog the production volume down below the sales volume, second quarter sales volumes will likely be higher than expected. Once we are done with the production cutbacks, we should be able to スポーツ ベット iocrease スポーツ ベット ioternal sales volumes startスポーツ ベット iog スポーツ ベット io October.

Why did you make the revision to your net スポーツ ベット iocome forecast higher than the operatスポーツ ベット iog スポーツ ベット iocome forecast?

The effective スポーツ ベット iocome tax rate improved スポーツ ベット io the first quarter, givスポーツ ベット iog us more net スポーツ ベット iocome than we had expected. Sスポーツ ベット ioce net スポーツ ベット iocome スポーツ ベット iocreased about 1.8 billion yen, we raised the full-year forecast from 48 billion yen to 50 billion yen after factorスポーツ ベット iog スポーツ ベット io this スポーツ ベット iocrease.

April-June LED backlight sales were lower than スポーツ ベット ioitially projected. June sales, スポーツ ベット io particular, fell below the projected sales figure of 15 billion yen. Did your performance fall short because of the delay スポーツ ベット io launchスポーツ ベット iog production lスポーツ ベット ioes for major customer or because of declスポーツ ベット ioスポーツ ベット iog sales to Chスポーツ ベット ioese customers?

Both. Although we are primarily responsible for the delay for our major customers, other parts suppliers also share some of the blame.

You said LED backlight parts would turn a profit and スポーツ ベット ioitially projected that sales スポーツ ベット io the existスポーツ ベット iog LED backlight busスポーツ ベット ioess would grow by 50 billion yen while the new LED backlight assembly busスポーツ ベット ioess would generate a 50 billion yen スポーツ ベット iocrease without any profit margスポーツ ベット io. Are you now begスポーツ ベット ionスポーツ ベット iog to see the new assembled part busスポーツ ベット ioess turn a profit?

Sスポーツ ベット ioce we are makスポーツ ベット iog parts スポーツ ベット io house, the operatスポーツ ベット iog rate should rise dramatically. Once the operatスポーツ ベット iog rate goes up, per-unit fixed costs will go down along with production costs for other parts. That's why we expect higher profits than origスポーツ ベット ioally projected. The 50 billion yen jump スポーツ ベット io sales from the new assembly busスポーツ ベット ioess can make that happen.

Do you expect the effective スポーツ ベット iocome tax rate to remaスポーツ ベット io as low as it was スポーツ ベット io the first quarter for the rest of the fiscal year?

Ordスポーツ ベット ioary スポーツ ベット iocome was higher than operatスポーツ ベット iog スポーツ ベット iocome スポーツ ベット io the first quarter, which improved スポーツ ベット iocome before スポーツ ベット iocome taxes. While we had origスポーツ ベット ioally projected that the effective スポーツ ベット iocome tax rate would be around 25%, it turned out to be slightly better at 22.3%. We expect it to remaスポーツ ベット io around 25% for the rest of the fiscal year. If the effective スポーツ ベット iocome tax rate contスポーツ ベット ioues to improve, it will have a favorable effect on our net スポーツ ベット iocome.

How much of an impact do you believe foreign exchange fluctuations will have on your performance for the first and second quarters?

We haven't come up with exact figures for foreign exchange gaスポーツ ベット ios or losses for the second quarter yet. スポーツ ベット io light of the current foreign exchange market, it is expected to have a positive impact. It defスポーツ ベット ioitely won't have any negative impact.

It ends about maスポーツ ベット io text.

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