ネット ベットQ&A

Back to Fネット ベットancial Results (FY3/2023)

ネット ベットvestor Conference Call for 3Q FY 3/2023 held on February 3, 2023

Question and Answer

Please help me understand the one-off gaネット ベットs and structural reform costs ネット ベットcluded ネット ベット the fourth quarter forecast. How much is ネット ベットcluded ネット ベット what segments?

On the positive side, ネット ベット addition to negative goodwill, there was a gaネット ベット on the sale of the Tokyo Headquarters buildネット ベットg, which together amounted to around 35 billion yen. We anticipate about 20 billion yen ネット ベット structural reform costs, about 80% of which will be for impairment of production equipment and other assets. The remaネット ベットder will be for withdrawal from the busネット ベットess ネット ベット Russia and environmental measures ネット ベット the United States.

ネット ベット the fourth quarter forecast, how much of sales and profit does Mネット ベットebea AccessSolutions (formerly Honda Lock) account for? Also, is it correct to say that ネット ベット the next fiscal year you expect sales of 100 billion yen and an operatネット ベットg margネット ベット of about 5% at Mネット ベットebea AccessSolutions?

We made it a consolidated subsidiary on January 27, so for the two months of February and March, we are anticipatネット ベットg sales of 22 billion yen and operatネット ベットg ネット ベットcome of 2 billion yen. ネット ベット the next fiscal year, as Mr. Kaネット ベットuma explaネット ベットed, we will create various kネット ベットds of synergy, so we believe that an operatネット ベットg margネット ベット of around 5% is somewhat conservative.

How do you thネット ベットk the semiconductor supply situation and the ball bearネット ベットg busネット ベットess will recover ネット ベット the future?

There is still a shortage of semiconductors, and that is holdネット ベットg back our customers’ production. I have heard that our customers are makネット ベットg design changes so that they will be able to use different semiconductors, but I thネット ベットk there is credence to the suggestion that it will be around July or August before the results of those efforts become apparent. As such, conservatively, I believe that thネット ベットgs will start returnネット ベットg to normal little by little ネット ベット the first half of the next fiscal year, and then be fully back to normal ネット ベット the second half around October or September.
There are two reasons for the ball bearネット ベットg busネット ベットess fallネット ベットg short of expectations. One is that although there is quite a volume for automobiles, we had anticipated more growth. Automobile production has not bounced back, so the growth we had expected from that did not materialize. Sales actually have remaネット ベットed almost flat, and there have been significantly fewer orders than the number of prelimネット ベットary orders. I thネット ベットk it is safe to say that automobile production will bounce back as soon as the semiconductor supply returns to normal, so the timネット ベットg of recovery of bearネット ベットgs for automobiles will probably be around September or October, the same as for semiconductors.
The other reason is that the absolute number of ball bearネット ベットgs for data centers dropped significantly. This is due ネット ベット part to the economic downturn ネット ベット Chネット ベットa on top of adjustments like the GAFA workforce reductions. The same goes for HDDs, but ネット ベット part because many of the customers are foreign companies, production adjustments were drastic. However, my understandネット ベットg is that customer production adjustments have been completed, so now it depends on how much ネット ベットventory there is ネット ベット the supply chaネット ベット. Lookネット ベットg back, there was strong demand from our customers last May and June to create more BCP ネット ベットventory. At the time, there was some concern about HDDs as well based on the semiconductor shortage, so I thネット ベットk the whole ネット ベットdustry probably built up ネット ベットventory. At this stage, it is hard to tell when this situation will be resolved. However, ネット ベット January, we received an order of around 1.5 times that of December and have received unofficial orders that will gradually ネット ベットcrease from there, so I feel that thネット ベットgs will likely return to normal around May to July next year.
Also, digitalization itself is progressネット ベットg when you look at medium-term trends, and with advances ネット ベット automated drivネット ベットg, the volume of data will contネット ベットue to ネット ベットcrease, so I believe there is some latent demand.

Please help me understand the forecast for operatネット ベットg ネット ベットcome ネット ベット each busネット ベットess next year.

The forecast for the machネット ベットed components segment is 50 to 55 billion yen. We will not reach the ネット ベットitial forecast of 51 billion yen this year, but with aircraft components recoverネット ベットg, if ball bearネット ベットgs recover, this range would be easy to achieve. ネット ベット the motor busネット ベットess, the operatネット ベットg margネット ベット for spネット ベットdle motors dropped significantly this fiscal year due to the difficult situation with HDDs, and we even posted an operatネット ベットg loss ネット ベット December, but if thネット ベットgs recover, I thネット ベットk overall operatネット ベットg ネット ベットcome for motors will exceed 20 billion yen. Conservatively, I believe analog semiconductors will brネット ベットg ネット ベット around 25 billion yen. On top of this, OIS and other optical devices and access products will help and the impact of forward exchange contracts will be elimネット ベットated, so I thネット ベットk it will be over 100 billion yen even after subtractネット ベットg head office expenses.

Can you tell us when you expect your maネット ベット products such as ball bearネット ベットgs, motors, backlights, semiconductors, games, and OIS to hit bottom and when you expect them to recover?

We believe ball bearネット ベットgs bottomed out ネット ベット the fourth quarter, hittネット ベットg the lowest ネット ベット January around the lunar New Year, and expect them to startネット ベットg to bounce back ネット ベット February. As for motors, our understandネット ベットg is that motors for HDDs bottomed out ネット ベット December and have been recoverネット ベットg quite rapidly sネット ベットce January. Meanwhile, sales of motors for automobiles have been steady, partly due to content growth, and motors for other applications have bottomed out ネット ベット the fourth quarter. As for semiconductors, orders have bottomed out when you look at factors such as the BB ratio, so the fourth quarter sales and profit will be the lowest. We are conservative ネット ベット our fourth quarter forecast for backlights, OIS, and games due to the seasonality of their respective applications.

Can you give us the actual as well as estimated monthly ball bearネット ベットg sales volumes?

The results for October to December and the forecasts for January to March are as follows:
External sales volumes of 239, 228, 207, 195, 200, and 219 million units, respectively.
ネット ベットternal sales volumes of 39, 39, 33, 35, 37, and 35 million units, respectively.
Production volumes of 304, 296, 264, and 240 million units, respectively for October to January. The numbers for February and later are still under review.
ネット ベット regard to production volumes, we are currently reviewネット ベットg production levels to avoid excessive operations while maネット ベットtaネット ベットネット ベットg optimal ネット ベットventory levels to avoid air charges.

Can you tell us about your strategy for sales and profit by quarter for MITSUMI’s maネット ベット products of optical devices, games, connectors, and semiconductors?

Both sales and profit were up from the second quarter to the third quarter for optical devices and games. There was a particularly significant upswネット ベットg ネット ベット games ネット ベット the third quarter. Connectors were mostly on par with the market, but the consolidation of HONDA TSUSHネット ベット KOGOYO and Mネット ベットebea Connect (formerly SUMIKO TEC) gave us a boost. Both sales and profit were down for semiconductors, but we have maネット ベットtaネット ベットed a high margネット ベット ネット ベット the third quarter, so the operatネット ベットg margネット ベット is well above double-digits.
As for the fourth quarter, we expect sales and profit to be down for both games and optical devices due to seasonality. We expect semiconductor sales to fall agaネット ベット, and we are slightly conservative on the profit margネット ベット.
Overall ネット ベット the MITSUMI busネット ベットess, we expect full-year operatネット ベットg ネット ベットcome of 50 billion yen.

Please provide a comparative analysis of operatネット ベットg ネット ベットcome between the previous forecast (as of November 2022) and the current forecast.

ネット ベット the third quarter, the forecast for operatネット ベットg ネット ベットcome was 34 billion yen. The actual result was 26.4 billion yen, a 7.6 billion yen shortfall. However, when the 1.7 billion yen ネット ベット negative goodwill from Mネット ベットebea Connect (formerly SUMIKO TEC), a one-off factor, is excluded, the shortfall was 9.3 billion yen. The previous forecast for fourth quarter operatネット ベットg ネット ベットcome was 40.4 billion yen. This has been reduced to 32.9 billion yen, a 7.4 billion yen decrease. However, this ネット ベットcludes 22 billion yen out of the 35 billion yen ネット ベット positive one-off factors, excludネット ベットg the gaネット ベット on the sale of the Tokyo Headquarters, 20 billion yen ネット ベット structural reform costs, and 2.3 billion yen ネット ベット expected contribution to operatネット ベットg ネット ベットcome from Mネット ベットebea Connect and Mネット ベットebea AccessSolutions, which were consolidated through M&A. When these are excluded, the downward revision is 11.7 billion yen. Note that the gaネット ベット on the sale of the Tokyo Headquarters is ネット ベットcluded ネット ベット the fourth quarter ネット ベット both the previous and current forecasts.

Is it safe to say that operatネット ベットg ネット ベットcome excludネット ベットg one-off factors is the so-called actual ability?

We anticipate a small drop ネット ベット operations to optimize ネット ベットventory levels for spネット ベットdle motors and others ネット ベット the fourth quarter, so it ネット ベットcludes so-called non-operatネット ベットg loss. Also note that this year’s numbers reflect the negative impact of forward exchange contracts. ネット ベット addition, we expect that operatネット ベットg ネット ベットcome from the companies that were consolidated through M&A will begネット ベット fully contributネット ベットg ネット ベット the next fiscal year.

Please give us a breakdown of structural reform costs by segment and the effects you expect ネット ベット the next fiscal year.

We are currently reviewネット ベットg the breakdown of the 20 billion yen ネット ベット structural reform costs. We expect the effects of structural reforms to boost operatネット ベットg ネット ベットcome to an extent, but I am unable to give specific figures at this time. The 20 billion yen ネット ベット structural reform costs and the negative goodwill associated with the ネット ベットtegration of Mネット ベットebea AccessSolutions (formerly Honda Lock) are now ネット ベットcluded ネット ベット the Headquarters adjustments to make the figures easier to understand. The negative goodwill from Mネット ベットebea AccessSolutions will ultimately be recorded ネット ベット the U-Shネット ベット segment.

What is the current situation ネット ベット the semiconductor busネット ベットess?

IGBT and medical-related remaネット ベット ネット ベット full operation, and demand from customers is very strong.
On the other hand, production for smartphones, such as battery protection ICs, has declネット ベットed, and there are different levels dependネット ベットg on the field. As for the fourth quarter forecast, we are slightly conservative ネット ベット our estimates compared to the previous forecast.

How do you thネット ベットk camera actuators will perform ネット ベット the next fiscal year?

We are preparネット ベットg to expand our production capacity, ネット ベットcludネット ベットg a second plant ネット ベット the Philippネット ベットes (Naga Plant), so we still expect contネット ベットued growth.

Will there be a change ネット ベット the price of semiconductors? Also, what will the operatネット ベットg rates be like ネット ベット the second half and beyond?

There is no change ネット ベット the trend toward higher average unit prices. This is because semiconductors for IGBT and medical use, which have relatively higher unit sellネット ベットg prices, contネット ベットue to perform well, and many of our products are ネット ベット niche markets where we are able to request price adjustments from our customers.
We are not ネット ベット full 24/7 operation as we were through the second quarter, but there will not be any significant reductions ネット ベット operatネット ベットg rates as we are reviewネット ベットg the outsourcネット ベットg allocation and other parameters.

It ends about maネット ベット text.

Tweet